和记ag近期,QDII基金普遍处于净申购状态，多只主投港股的QDII由于外汇额度被申购资金快速用尽而一度暂停申购，但随着公募基金开通沪港通业务，间接解决了投资额度问题，广发全球精选基金目前已恢复正常申购。

　　日前受证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》，放行公募基金直投港股等因素影响，主投港股的QDII基金净值连续大幅上涨。如截至4月16日，在18只全球股票型QDII中排名第2位的广发全球精选今年以来回报率达到19.97%，该基金主要投资港股市场，并部分配置美股市场，配置重点为医药、科技等中小市值成长性行业。

　　随着资金的进入，港股21日出现全面普涨，当日近千只股票上涨，超过五十只股票升幅达到10%以上。恒生国企指数收涨2.98%至14531点，恒生红筹指数收涨3.36%至5382点，恒生H股金融业指数收涨3.93%至22461点。

　　对于香港市场未来的投资机遇，市场普遍关注AH股存在价差的企业，但广发全球精选基金经理丁靓却认为，香港市场未来较长时间内的风格会一直偏向中小市值的优秀企业。对于大市值股票，特别是AH板块的国企股来说，虽然其H股的估值比对应的A股便宜很多，但是香港和内地市场环境不同，投资者的风格不同，因此不能简单理解成“同股同价”，即H股估值会提高。

　　自3月27日以来，MSCI中国指数与恒生小盘股指数分别上涨了18%和25%，小盘股指数涨幅更为明显。对于中小市值成长型企业的筛选标准，丁靓认为首先是选择行业，行业增速最好显著超过GDP增速；其次，选择行业内口碑较好、具有一定市场地位的公司；最后，对筛选出来的企业做进一步的研究跟踪。重点通过两个维度来考量企业：一是业绩增长能否超过市场预期；二是企业管理层的执行力。

　　Wind统计数据显示，自2012年4月6日接手广发全球精选至今，丁靓在所有11个完整季度里都取得了正收益。按季度统计，有8个季度收益率超越了业绩比较基准，其中2013年的一、二、四季度相对于比较基准的超额收益率都在10%以上；此外，有至少6个季度的收益率超越了恒生指数和道琼斯美国指数。

　　而对于港股未来的上涨空间，瑞银各行业分析师回顾了行业基本面与其股价近期表现情况，统计出估值过高和估值过低的板块在MSCI中国指数中所占的权重分别约为17%和40%。因此，瑞银分析师认为，整个H股市场并未涨过头，仍有投资价值。

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